Relatório mais recente: Relatório de Mercado · Outubro 2026, com o acumulado desde julho e a decisão do Copom de 4 de novembro.
Publicado em 7 de novembro de 2026, junto com os relatórios de setembro e outubro, para completar a série mensal. Os números são os divulgados no período de referência. O que aconteceu depois está no fim do texto.
Indicadores do mês
Selic em 14%: o quarto corte, sem compromisso com o próximo
Em 5 de agosto, o Copom reduziu a Selic de 14,25% para 14,00% ao ano, em decisão unânime dos sete diretores. Foi o quarto corte de 0,25 ponto desde março, quando a taxa saiu de 15%. O comunicado não indicou os passos seguintes. O comitê disse que vai manter "a restrição adequada" para levar a inflação à meta e descreveu o momento como de "significativo aumento da incerteza", que "demanda serenidade e cautela na condução da política monetária".
As expectativas do Boletim Focus citadas pelo comitê estavam em 5,0% para 2026 e 4,2% para 2027, ambas acima da meta de 3%. A projeção do próprio Copom para o primeiro trimestre de 2028 ficou em 3,2%. Ou seja, o Banco Central cortava os juros com a inflação esperada ainda acima do alvo, apostando que 14% seguia sendo um nível restritivo.
Para quem financia: no crédito com recursos da poupança (SBPE), a taxa é contratada mais TR e não muda para quem já assinou. O corte chega às novas propostas, e os bancos costumam repassar a queda com atraso, quando enxergam um ciclo e não um movimento isolado.
IPCA de julho: 0,07%, com alimentos em queda
O IBGE divulgou em 11 de agosto que o IPCA de julho subiu 0,07%, depois de 0,16% em junho. Em 12 meses, a inflação recuou de 4,64% para 4,44%, e no ano somou 3,44%. A maior alta veio de Habitação (0,99%, com impacto de 0,15 ponto no índice). A maior queda foi de Alimentação e bebidas (−0,67%, impacto de −0,14 ponto).
Com 4,44% em 12 meses, o IPCA ficou dentro do intervalo de tolerância, cujo teto é 4,5%. A folga era pequena, e isso ajuda a explicar o tom cauteloso do Copom mesmo com um dado mensal tão baixo.
INCC-M de julho: a mão de obra não desacelera
O INCC-M de julho, divulgado pela FGV em 28 de julho, subiu 0,62%, abaixo do 0,85% de junho. A desaceleração veio de materiais e equipamentos, que passaram de 0,86% para 0,42%. A mão de obra foi no sentido oposto: subiu 0,93%, depois de 0,91% em junho, e acumulou 7,06% em 12 meses.
O índice geral somou 6,40% em 12 meses e 4,70% no ano. Contra os 4,44% do IPCA, a diferença é de quase dois pontos. Para quem compra na planta com parcelas corrigidas pelo INCC, o saldo devedor cresce mais rápido que a inflação ao consumidor. A calculadora do site mostra esse efeito sobre um plano de pagamento, e o artigo INCC: o que é e como funciona explica a regra de correção.
IGP-M de julho: −1,16%
O IGP-M caiu 1,16% em julho, segundo a FGV, e o acumulado em 12 meses desceu para 2,77%. Contratos de aluguel com aniversário em agosto e reajuste pelo IGP-M tiveram esse número como teto, bem abaixo do IPCA no mesmo período.
O que cada índice significa na prática
| Índice | Valor | 12 meses | Impacto para o investidor |
|---|---|---|---|
| Selic / CDI | 14,00% a.a. | ▼ −1,00 pp desde março | Quarto corte. Financiamento novo começa a refletir a queda devagar; aplicações atreladas ao CDI seguem com rendimento alto. |
| IPCA | 0,07% (jul) | 4,44% | Inflação ao consumidor dentro da banda, mas perto do teto de 4,5%. |
| INCC-M | 0,62% (jul) | 6,40% | Mão de obra em 7,06% em 12 meses. Parcelas de compra na planta seguem corrigidas acima do IPCA. |
| IGP-M | −1,16% (jul) | 2,77% | Reajuste moderado para aluguéis indexados ao IGP-M com aniversário em agosto. |
O que veio depois
Em 16 de setembro, o Copom fez o quinto corte e levou a Selic a 13,75%. O IPCA de agosto registrou deflação de 0,32%, puxada pelo bônus de Itaipu na conta de luz, e o INCC-M de agosto acelerou para 0,85%, com a mão de obra em 1,56%. Os detalhes estão no relatório de setembro.
Cenário ATL · Agosto 2026: o mês juntou juros em queda lenta e inflação ao consumidor controlada, mas o custo da construção seguiu outro ritmo. Para quem avalia lote ou imóvel na planta, a comparação que importa é entre o INCC das parcelas e o rendimento do dinheiro aplicado. Com a Selic em 14%, o CDI ainda remunerava bem acima do INCC, o que dava a quem tem caixa espaço para negociar pagamento à vista ou entrada maior.
Fontes
- Copom, decisão de 05/08/2026 (14,00%): Investidor10, 05/08/2026
- IPCA de julho/2026 (0,07%; 4,44% em 12 meses): IBGE, divulgado em 11/08/2026, via Times Brasil
- INCC-M de julho/2026 (0,62%; 6,40% em 12 meses): FGV IBRE, release de 28/07/2026
- IGP-M de julho/2026 (−1,16%; 2,77% em 12 meses): FGV, via Debit
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